Option Trading Interview Questions

FAQ Opsi Saham Perdagangan. Punya pertanyaan tentang pilihan Halaman Trading Stock Options FAQ untuk Anda Gulir ke bawah untuk melihat pertanyaan yang telah dibahas atau tanyakan pada Anda sendiri. Pertanyaan berasal dari sejumlah sumber yang berbeda, termasuk pertanyaan yang diajukan secara khusus di situs ini. Jika Anda memiliki pertanyaan atau komentar Anda sendiri, silakan kirimkan mereka yang melalui formulir di Contact Page. Saya akan berusaha semaksimal mungkin menanggapi Anda secara pribadi dalam jangka waktu yang wajar melalui email, dan jika saya menganggap tanggapan saya setidaknya Agak dimengerti, saya juga bisa memasukkan pertukaran di sini Ini adalah proses anonim - tidak ada kontak atau informasi identitas pribadi yang berkaitan dengan Anda yang akan diposting di sini. Pertanyaan dan jawaban - terlepas dari sumber aslinya - dapat diedit untuk tata bahasa, relevansi kata kunci, Dan, terutama dalam kasus pertanyaan yang diajukan langsung ke situs Strategi Opsi Besar, jika saya memikirkan jawaban yang lebih baik atau lebih buruk di masa depan. Pertanyaan Tentang Opti Ons. Questions About Option Premium dan Option Income. Questions About Covered Calls and Naked Puts. Questions Tentang Hedging With Options and Adjusting Option Positions. Questions About Dividends. Other Questions About Options. HOME Trading Stock Options FAQ. Warren Buffett Zero Cost Basis Portfolio Current Equity Holdings. KO - 125 saham KMI - 100 saham BP - 100 saham MCD - 30 saham JNJ - 25 saham GIS - 25 saham PAYX - 25 saham. Buka Harga Pembelian Pasar 20.071 83.Less Booked Option Income 16,341 71.Tot Diskon 81 42 Adj Div Yield 19 59.Interview 13 Wawancara Kerja dari Trader Derivatif Keuangan. Team Latte 24 Mei 2011.Catatan Pertanyaan-pertanyaan ini bersifat mendasar dan tanpa memahami konsep di baliknya, realitas matematis yang disebut sebagai salah satu pilihan trader yang baru saja disebut Itu pilihan perdagangan, tidak mungkin bagi siapapun untuk memahami derivatif keuangan, apalagi menukarkannya Semua pertanyaan ini diajukan dalam wawancara kerja nyata. Jawaban untuk t Pertanyaan Anda akan segera dirilis. Anda adalah pedagang opsi Seorang klien datang kepada Anda dan meminta penawaran untuk opsi panggilan di gedung ini tempat kami saat ini duduk Meskipun Anda dapat memberi harga opsi panggilan menggunakan model Black-Scholes konvensional, atau Model lain, Anda akan sangat enggan menjualnya ke klien Mengapa Anda memperdagangkan aset yang dibatasi 100 seperti mengatakan, futures Eurodollar yang dibatasi 100 dan tidak dapat melampaui nilai itu, sebagai nilai 100 Menyiratkan tingkat bunga nol Apa yang akan menjadi nilai dari pemogokan 100. Dengan formula Black-Scholes, Anda melihat dua syarat, dan Manakah dari istilah-istilah ini yang merupakan ukuran probabilitas. Anda telah mempelajari banyak teori probabilitas dalam Rekayasa Anda. Sekolah Apa yang membedakan pedagang pilihan dari matematikawan teori probabilitas sejauh keyakinannya tentang distribusi probabilitas diperhatikan. Anda tahu arti ekuilibrium dalam fisika atau teknik? Kita semua mendengar istilah ekuilibrium sesekali dalam literatur keuangan seperti Baik dan sebenarnya, model penentuan harga opsi Black-Scholes didasarkan pada gagasan keseimbangan Itulah mengapa disebut model ekuilibrium Setiap pedagang opsi berpengalaman dan faktanya, setiap profesional derivatif berpengalaman tahu bahwa ekuilibrium tidak ada dalam kehidupan nyata Apa yang dilakukan Maksud Anda dengan equilibrium. Pedagang adalah perdagangan opsi biner bergaya Eropa digital dan melakukan lindung nilai dengan spread panggilan. Dia menemukan bahwa spread call selalu memiliki harga lebih tinggi dan bahkan jika ia mempersempit jarak strike spread harganya tetap tinggi meskipun Mulai mendekati biner Mengapa begitu, mengingat fakta bahwa untuk penyebaran jarak yang cukup kecil, penyebaran panggilan secara akurat meniru pilihan biner. Apa cara paling intuitif untuk melihat opsi penghalang berdasarkan pilihan vanili. Anda melakukan trading Dollar-Yen USD JPY options dan drift domestic risk free rate dikurangi tingkat bebas risiko asing dari Dollar-Yen adalah 5 dan volatilitasnya adalah 10 Jika Anda sekarang harga Yen-Dollar JP Y USD opsi apa yang akan terjadi pada drift dan volatilitas Anda. Anda memperdagangkan USD HKD options USD HKD melakukan perdagangan dalam band mata uang antara, katakanlah, 7 7300 dan 7 7800 Klien hedge fund datang kepada Anda untuk membeli kartu HKD pada USD Dengan harga strike 8 1000 untuk jumlah nosional yang besar Apa yang akan Anda lakukan Apakah Anda menjualnya pilihannya. Anda pasti sudah membaca tentang Ito s Lemma di MBA Anda dan setiap teks keuangan matematika mencurahkan banyak bab di Ito s Lemma dan kalkulus stokastik. Matematika terlalu rumit untuk saya Namun, nampaknya tanpa lemo tidak ada model penetapan harga opsi Black-Scholes dan Anda dan saya mungkin sedang mengerjakan lantai pabrik pabrik daripada lantai perdagangan Bisakah Anda menjelaskan Ito s Lemma - atau apa Ini mencoba melakukan - dalam bahasa Inggris sederhana. Setiap komentar dan pertanyaan dapat dikirim melalui formulir berbasis web kami. Tes Interview 1 Wawancara Kerja Pedagang Opsi Ekuitas. Team Latte 8 Maret 2007.Ini adalah transkrip kasar dari wawancara kerja Dari Adam Pawlowski, yang diwawancarai untuk positi tersebut Pada pilihan ekuitas pedagang di sebuah bank Eropa di Tokyo Ini adalah posisi tingkat menengah yang membutuhkan sekitar 3 sampai 5 tahun pengalaman dalam perdagangan pilihan Adam memiliki gelar dalam seni liberal dan gelar MBA Ivy League yang sangat mewah Dia memiliki pengalaman sekitar 2 tahun di Opsi indeks perdagangan dan opsi saham tunggal dengan bank kurung tonjolan di Tokyo. Ini diceritakan kepada kami oleh pewawancara sendiri Jawaban kandidat, seperti yang disajikan di sini, semuanya sangat diringkas karena sebagian besar waktu narator tidak membahas rinciannya. Dari jawabannya. Kepala strategi pasar bank ini mengumumkan dalam pertemuan strategi bahwa Nikkei memiliki 80 kesempatan untuk naik dan 20 kemungkinan turun jika Nikkei naik, Anda membuat 10 dan jika turun, Anda akan menghasilkan 1.000 Would Anda lebih memilih pergi lama di Nikkei melalui opsi berjangka atau futures atau memperpendek Nikkei. Tentu saja, saya akan lama memikirkan Nikkei, orang bodoh mana yang tidak akan lebih baik menghasilkan 10 daripada kehilangan 1.000 dan kemungkinan menghasilkan sepuluh dol tersebut. Lars terlalu tinggi. Ini adalah jawaban yang salah. Tapi, yang mungkin banyak dari kita akan mengatakannya Dalam situasi seperti itu, orang tersebut bahkan tidak akan berpikir melampaui probabilitas 80-20. Yang penting bagi seorang trader adalah hasil yang diharapkannya - dan dia harus selalu Cobalah untuk memaksimalkan itu - dan bukan probabilitas murni pergerakan naik dan pergerakan turun. Saya melihat keheningan yang panjang oke katakanlah bahwa hanya ada satu kesempatan pasar turun dan kemungkinannya naik jika Pasar turun maka turun sebesar 1.000 poin dan jika naik maka naik 10 poin. Ini permainan yang adil. Saya tidak yakin, tapi tidak terlihat seperti permainan yang adil Probabilitasnya terlalu miring dan Imbal hasil sangat tidak merata. Ini adalah permainan yang adil Probabilitas pergerakan naik kali pergerakan naik sama dengan probabilitas pergerakan turun kali pergerakan turun Dalam permainan yang adil, jumlah dari hasil yang diharapkan adalah nol, yang merupakan kasusnya. Di sini. Sebenarnya, ini adalah permainan yang adil Dapatkah Anda memikirkan situasi dalam kehidupan nyata di mana probabilitas semacam itu dapat terjadi Ually ikut bermain Nah, mungkin tidak dalam ekuitas tapi bagaimana dengan band mata uang, atau tingkat intervensi pemerintah di pasar FX Sekitar hambatan seperti yang Anda pikir probabilitas semacam ini akan bertahan. Saya tidak memiliki pengalaman dalam perdagangan mata uang, tapi saya Kira seseorang mungkin menghadapi kemungkinan ekstrim seperti itu jika ada semacam band pegging. Currency, seperti yang keluar di Eropa pada awal tahun sembilan puluhan - ERM - dan penggandaan Thai Baht dan Ringgit Malaysia pada akhir tahun sembilan puluhan, lakukan Memang menunjukkan probabilitas semacam itu di sekitar mereka Dekat penghalang, ada kemungkinan rintangan yang sangat rendah karena intervensi pemerintah namun kenaikannya tidak terbatas karena tidak ada penghalang di sana Tentu saja, dalam kasus ERM, ada yang ada di atas dan bawah Bands. When Anda memiliki situasi seperti ini - sesuai dengan kata-kata Anda sendiri, probabilitasnya terlalu miring dan hasilnya tidak merata - apakah Anda akan mengharapkan volatilitas aset turun mendekati tingkat atau kenaikan seperti itu. E Berikan alasan untuk jawaban Anda. Saya pikir volatilitas akan menjadi sangat rendah Karena aset memiliki setiap kesempatan naik daripada turun, dan pergerakan naik di pasar disertai oleh volatilitas yang rendah, saya pikir volatilitas pasti turun. Ini sebenarnya sangat tinggi. Pertanyaan yang kompleks Secara teoritis, volatilitas harus turun secara substansial untuk mengakomodasi permainan yang adil Volatilitas harus meredam pita mata uang - hambatan pasar - dan aset akan mulai menempel di sekitar band Tetapi dalam praktiknya, sebagian besar waktu akan terjadi volatilitas Meningkat tajam di dekat band karena aset tersebut akan mencoba menembus band di satu sisi spekulator mencoba untuk memecahkan band, dll dan melompati band di bank sentral lain, regulator berusaha untuk campur tangan dengan marah untuk mendorongnya menjauh dari band. Analisis ini tidak mudah dilakukan secara matematis dan empiris, ini adalah subjek yang sulit untuk dianalisis. Jika Anda menganalisis korelasi antara dua aset, apakah Anda akan melihat T korelasi antara pengembalian mereka atau korelasi antara volatilitas mereka. Yah, sejauh ini saya melihat korelasi antara pengembalian dua aset saya tidak yakin bagaimana kita dapat mengukur korelasi antara volatilitas, maksud saya, volatilitas yang akan digunakan - Pengembalian dan volatilitas tersirat atau historis adalah dua proses yang berbeda. Sekali lagi ini bukan pertanyaan langsung untuk dijawab dan penjelasannya tidak terlalu sederhana Banyak praktisi beberapa manajer risiko dan pedagang opsi menghabiskan lebih sedikit waktu untuk menganalisis korelasi antara pengembalian aset masing-masing dan lebih banyak lagi. Waktu untuk menganalisis korelasi antara volatilitas aset Garis penalaran ini menarik dukungan dari pengamatan bahwa tingkat pengembalian aset berkorelasi dengan perubahan volatilitas, dan bukan volatilitas itu sendiri dan hal ini diyakini sebagai salah satu alasan mengapa korelasi aset tidak Stabil, terutama selama periode waktu heteroskedastis Ini memiliki implikasi bagi manajer risiko untuk mantan Banyak, selama jatuhnya pasar pada tahun 1987, kedua saham dan obligasi tidak berkorelasi satu sama lain dalam hal pengembalian mereka namun kedua aset ini sangat tidak stabil dan sangat berisiko untuk ditahan. Ini adalah bidang penelitian yang akan datang namun sangat menarik. Oke, bagaimana dengan Korelasi antara pergerakan harga aset dan volatilitas Apakah itu memberi kita indikasi risiko dan mungkin membantu kita dalam membuat keputusan perdagangan. Permasalahan pergerakan harga dan volatilitas aset terkait karena ketika aset naik, volatilitas turun - secara empiris - Dan sebaliknya. Jadi, kita dapat mengatakan bahwa aset dan volatilitasnya berkorelasi terbalik. Jika Anda memperkirakan seri pengembalian, maka maka korelasi antara dan akan memberi kita indikasi condongnya aset Skew adalah korelasi antara pengembalian aset Dan volatilitas aset Tipuan positif dan negatif memberi tahu kita tentang risiko ekor dalam distribusi dan dapat membantu dalam membuat keputusan perdagangan, misalnya apakah harus condong atau miring panjang. T orang penjual skew. Your ingin menjual knock out memicu pemicu tukar terkait dengan indeks ekuitas ke pelanggan Anda sudah familiar dengan swap pemicu kondisional, saya harap melihat tampilan kosong pada wajah calon Ok, apa itu pemicu kondisional? Swap. Saya tidak tahu persis, tapi sepertinya produk suku bunga terkait dengan beberapa jenis pemicu Apakah itu benar. Pemicu pemicu bersyarat adalah produk hibrida antara ekuitas dan tingkat bunga Katakanlah, Anda memiliki pertukaran dimana dealer membayar Sebuah aliran LIBOR dan menerima kupon tetap setiap tanggal reset, dimana kupon tersebut diberikan oleh tingkat indeks ekuitas, katakanlah, Nikkei225 pada hari-hari reset Secara konvensional hanya kupon tetap pertama yang ditetapkan dan sisanya semua tergantung pada tingkat Indeks ekuitas. Setelah menjelaskannya kepada kandidat Jadi, penjualan Anda ingin menjual 2 tahun ini mengalahkan pemicu pemicu bersyarat yang terkait dengan mengatakan, Nikkei kepada klien dan meminta Anda untuk menukar harga ini Bank akan menerima aliran LIBOR dan ditambah margin dan Bayar kupon tetap kepada klien berdasarkan level Nikkei saat ini, yaitu 14.500 Jika Nikkei berakhir di atas level ini pada hari reset, setelah enam bulanan pertama reset bank membayar 6, jika selesai di bawah level ini maka Bank membayar 4 5 kupon Selain itu, jika Nikkei masing-masing mencapai 13.000 selama masa swap, kupon tetap tersingkir Anda belum pernah menukar produk ini sebelumnya Bagaimana Anda akan menukar harga ini? Beri saya bagian belakang metode penetapan harga yang menyelimuti. Ini adalah Mudah saya akan harga swap IR vanili dan menambahkan nilai opsi biner untuk pembayaran bersyarat itu ditambah nilai opsi knock out Total adalah harga Untuk binari dan knock out saya akan menggunakan formula tertutup dan harga IR Swap menggunakan cas standar H flow discounting menggunakan forward LIBORs. Yang benar-benar lebih mudah diucapkan daripada dilakukan Ini adalah produk eksotis multi-aset hibrida dan kami tidak mengetahui teknik formulasi tertutup yang terdefinisi dengan baik untuk harga produk ini Oleh karena itu, kami akan harga produk ini menggunakan mesin Monte Carlo , Dan kita perlu menggunakan model tingkat bunga stokastik juga Proses stokastik LIBOR bisa menjadi model pasar Libor atau model Vasichek dan ekuitas dapat menjadi jalur diferensial stokastik standar dengan nol atau drift bebas risiko Kuncinya adalah Korelasi antara tingkat bunga dan ekuitas Di sinilah kepekaan terbesar akan dan parameter korelasi perlu diuji Tapi ingat pewawancara hanya meminta bagian belakang metode amplop dan ini sama bagusnya dengan spreadsheet Excel. Setiap komentar dan kueri dapat dikirim melalui formulir berbasis web kami.